笔者认为人民币升值只是结果，而非原因。热钱涌入的真正原因在于我们的成品油价格管制，让投机资金发现了中国特色的经济软肋。

　　有人津津乐道于在人民币升值情况下出口仍快速增长，中国企业的竞争力似乎得到了很大的提升，但隐藏的真相或在别处。

　　2002年至今，油价从20美元到现在的接近140美元，涨了近7倍；而国内成品油价格涨了不到3倍。以石油作为基准，国际上7美元能够买一个单位成品油，在中国只需不到3美元就能买到，相当于原油到成品油的炼制成本为零！

　　即使老外是善意的实业经营者，从成本上考虑，他选择在中国生产产品也要比在国外其他自由市场上生产产品的能耗成本降低接近50%。这才是一般中国企业的真正“竞争力”。这一分析同样也可解释今年以来国际直接投资的暴增。

　　从投机的角度来讲，这50%的空间构成了人民币升值的坚实基础。只要油的差价一天存在，把美元换成人民币就有利可图。具体可以这么办：把美元换成人民币，再把人民币换成成品油，然后把油运到国外，最后换成美元，一倒手就是100％的利润，虚拟经济更会加速这一过程。

据6月17日《广州日报》