2008年一季度，人民币对美元汇率中间价升幅超过4%。分析人士认为，今年人民币升值超过10%的可能性很大，甚至不排除达到15%。而快速升值将改变今年中国经济增长、出口、流动性尤其是热钱、通胀等多项预期，进而影响到股市。

　　从去年12月开始，人民币升值速度陡然加快，2008年前3个月的升幅分别是1.7%、1.1%、1.3%，远远超过去年月均约0.6%的升幅。分析人士认为，“除非今年年底美元大幅反弹，否则，人民币升值超过10%的可能性很大。”而近日海外市场NDF报价也显示，人民币一年的升值预期约为11%。

　　分析人士认为，人民币年升值10%，将是一个不可小觑的信号。这意味着中国今年经济生活中的多项预期将被改变，股市也会间接受到影响。

　　从股市层面来看，出口企业的利润可能调低，进口企业则可能受益，尤其是石油、航空等板块。但升值加速导致的外部需求下降，必然影响到经济增长预期。目前多数分析人士预期，今年经济增长将放缓到10.5%左右。经济增速下调对股市不是好消息，但长期来看，如果经济结构更加均衡，将有利于股市稳定发展。

　　升值加快还可以缓解通货膨胀。比如，目前国际油价高居100美元以上，如果人民币升值10%，则意味着原油进口成本降至90美元左右，这对石油化工、工业企业都是利好消息，也有利于下游企业降低价格，缓解国内整体通胀局面。

　　专业人士认为，较高的通胀水平打消了人民币升值带来通货紧缩的顾虑，从防范金融危机的角度来看，增强汇率弹性也十分紧迫。人民币主动升值的需求已经超过被动升值的需求，因此不排除2008年人民币大幅升值的可能。