中国石化（600028）总股本8670243.90万股，实际流通股为358400万股，如果按每股收盘价19元计算的话，其总市值是国内A股的第三，流通市值近700亿元排在国内流通市值的第十，因此中国石化被国内投资者称之为“大象”。谁说大象不能起舞？中国石化就在国内资本市场上演绎了一个大象跳舞的奇迹。

大象善长跑

　　从2005年至今，上证指数从1000点附近开始起步，涨到目前的5500点，一共扩张了5.5倍。但从中国石化的走势图上可以清晰地看出，中国石化从2005年的3元左右上涨到现在的19.5元附近，将近上涨了6.5倍。再看中国石化的分红情况，从2005年6月30日到2007年的6月30日，中国石化一共给投资者分红5次，每10份共计分红3.3元（税前）。即便是在我国股市的熊市时期（2001年～2005年），中国石化也实现了7次分红，合计每10份分红3.7元（税前）。也就是说从2005年至今，中国石化实际投资回报率已经接近10倍。综观A股市场，从2005年至今，能给投资者10倍回报的股票并不多见。

得能源者得天下

　　从中国石化2007年的中报中我们发现，中国人寿保险公司、博时精选股票证券投资基金、上投摩根内需动力股票型证券投资基金、嘉实策略成长混合型证券投资基金、南方稳健成长股票型基金等赫然在目。中国石化为什么会被众多的机构主力看好？记者认为，中国石化的海外扩张举动是决定股价关键的因素。

　　中国石化公司新任董事长苏树林在香港出席中国石化2007年中期业绩说明会时曾表示，中国石化有意收购母公司在海外的74个油田区块股权。74个油区块剩余可采储量增至1.23亿吨，2007年计划全年权益产量为700万吨原油。如果能收购集团油田资产，将使原油储量增至5.88亿吨，较目前增加26%。同时原油年产量有望增长17.50%。

　　而在外部资本市场，石油股也涨幅惊人，中国三大石油股中的中国石油和中国海油分别在美国纽约证交所和香港上市，但没有在国内上市，只有中国石化同时在香港和内地上市。因此，几乎能源股所有波动都只能通过中国石化传导回国内股市，并且这种传导有放大趋势。